穿透幾何?財(cái)金23號文資本金穿透核查規(guī)則之理解與適用
2018/9/26 9:55:50??????點(diǎn)擊：
資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。對于發(fā)行人的社會資本方來說，資產(chǎn)證券化的實(shí)質(zhì)是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，通過資產(chǎn)證券化籌集的資金，屬于社會資本方的收入。根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第 14 號——收入》，收入是指“企業(yè)在日常活動中形成的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入”，收入不同于負(fù)債。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于ABS融資資金之用途，除房地產(chǎn)行業(yè)外無過多限制。然而，一些ABS的融資結(jié)構(gòu)無法實(shí)現(xiàn)出表，從會計(jì)上看也符合債務(wù)性資金之定義，嚴(yán)格來說依據(jù)23號文也不得用于資本金，實(shí)現(xiàn)出表的則除外。當(dāng)然，是否應(yīng)當(dāng)對ABS作出例外規(guī)定，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)綜合考量。
綜上，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行貸款、信托貸款、債融計(jì)劃、公司債等多數(shù)融資工具均有嚴(yán)格用途限制，不能用于權(quán)益性投資，因此不能用于建設(shè)項(xiàng)目資本金。而無法實(shí)現(xiàn)出表的ABS融資收入、保理收入等也具有債務(wù)性資金的特征。當(dāng)然，實(shí)操層面，前者之審核需結(jié)合企業(yè)若干會計(jì)報(bào)表綜合認(rèn)定。
綜上，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行貸款、信托貸款、債融計(jì)劃、公司債等多數(shù)融資工具均有嚴(yán)格用途限制，不能用于權(quán)益性投資，因此不能用于建設(shè)項(xiàng)目資本金。而無法實(shí)現(xiàn)出表的ABS融資收入、保理收入等也具有債務(wù)性資金的特征。當(dāng)然，實(shí)操層面，前者之審核需結(jié)合企業(yè)若干會計(jì)報(bào)表綜合認(rèn)定。
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